ஆகஸ்ட் 17ம் தேதி தொடங்கும் லலிதா ஜூவல்லரி ஐபிஒ, அதிக ரிஸ்க் எடுக்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்றதா?

நகை விற்பனை நிறுவனமான லலிதா ஜூவல்லரி மார்ட், மூலதனச் செலவுகளுக்கு நிதியளிப்பதற்காகப் புதிய பங்குகளை வெளியிடுவதன் மூலம் ரூ. 1,200 கோடியைத் திரட்டத் திட்டமிட்டுள்ளது. மேலும், விற்பனைக்கான சலுகை மூலம் ரூ. 500 கோடியைத் திரட்டவுள்ளது. இந்த ஐபிஓ-விற்குப் பிறகு, நிறுவனத்தின் புரோமோட்டார்களின் பங்கு விகிதம் 97.7%-லிருந்து 82.9%-ஆகக் குறையும். இந்நிறுவனம் தங்கம், வெள்ளி மற்றும் வைர நகைகளை விற்பனை செய்கிறது.இந்நிறுவனத்தின் வருவாய் முழுவதும் இந்தியாவின் தெற்குப் பகுதிகளிலிருந்தே கிடைக்கிறது. அதாவது இந்தியாவில் ஒரு பகுதியில் மட்டும் இது புவியியல் ரீதியாக ஒரு குறிப்பிட்ட பகுதியில் மட்டுமே கவனம் செலுத்துவதைக் காட்டுகிறது. இதன் ஒரு கடைக்கான வருவாய் மற்ற போட்டியாளர்களை விட அதிகமாக உள்ளது; அதேபோல், ஒரு சதுர அடிக்குக் கிடைக்கும் வருவாயும் போட்டியாளர்களின் வரம்பில் உயர் நிலையில் உள்ளது. போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடுகையில் இதன் மதிப்பீடு குறைவான நிலையில் உள்ளது. இக்காரணிகளைக் கருத்தில் கொண்டு, அதிக ரிஸ்க் எடுக்கும் திறன் கொண்ட முதலீட்டாளர்கள் இந்த ஐபிஓ-வில் முதலீடு செய்வது குறித்துப் பரிசீலிக்கலாம்.வணிகம்1985-ல் தொடங்கப்பட்ட லலிதா ஜூவல்லரி மார்ட், லலிதா என்ற பிராண்ட் பெயரில் செயல்படும் ஒரு நகை விற்பனை நிறுவனமாகும். இது தமிழ்நாடு, ஆந்திரப் பிரதேசம், தெலுங்கானா, கர்நாடகா மற்றும் புதுச்சேரி யூனியன் பிரதேசம் ஆகிய இடங்களில் உள்ள 51 நகரங்களில் 61 கடைகளை நிர்வகித்து வருகிறது. இந்நிறுவனம் தமிழ்நாட்டில் இரண்டு உற்பத்தி ஆலைகளை இயக்குகிறது. சென்னையில் உள்ள திருமூதிவாக்கம் ஆலை நிறுவனத்தால் நேரடியாக இயக்கப்படுகிறது. காஞ்சிபுரத்தில் உள்ள மறைமலை நகர் ஆலை, அதன் முழுச் சொந்தமான துணை நிறுவனமான Asita Jewellery Manufacturing மூலம் இயக்கப்படுகிறது. 2026 நிதியாண்டில் 61 கடைகளில் 45 கடைகள் இரண்டாம் மற்றும் மூன்றாம் நிலை நகரங்களில் இருந்தன. இவை மொத்த வருவாயில் 60.3% பங்களிப்பை வழங்கின. இதன் வருவாயில் சுமார் 92% தங்க நகைகள் மூலமே கிடைக்கிறது.நிதி விவரங்கள்2024 மற்றும் 2026 நிதியாண்டுகளுக்கு இடைப்பட்ட காலத்தில், செயல்பாட்டு வருவாய் ஆண்டுக்கு 22.1% அதிகரித்து ரூ.25,023.9 ​​கோடியாகவும், நிகர லாபம் ஆண்டுக்கு 67.5% அதிகரித்து ரூ. 1,009.8 கோடியாகவும் உயர்ந்தது. தேய்மானம் மற்றும் கடனைக் குறைத்தல் ஆகியவற்றுக்கு முந்தைய செயல்பாட்டு லாப வரம்பு, 2024 நிதியாண்டில் 4.1%-ஆக இருந்த நிலையில் 2026 நிதியாண்டில் 6.7%-ஆக அதிகரித்தது. போட்டியாளர் குழுவின் வரம்பு 5.7% முதல் 20% வரை உள்ள நிலையில் இது அமைந்துள்ளது. 2024-26 நிதியாண்டுகளில், ஒரு கடைக்கான வருவாய் ரூ.316.8 கோடியிலிருந்து ரூ.410.2 கோடியாக உயர்ந்தது. இது இதே துறையில் உள்ள பிற நிறுவனங்களின் வருவாய் வரம்பான ரூ. 42-138 கோடியை விட மிக அதிகமாகும். அதே காலகட்டத்தில், ஒரு சதுர அடிக்கு ஈட்டப்படும் வருவாய் ரூ.2.9 லட்சத்திலிருந்து ரூ. 3.8 லட்சமாக அதிகரித்தது.மதிப்பீடுIPO-க்குப் பிந்தைய பங்கு மூலதனம் மற்றும் 2026 நிதியாண்டிற்கான நிகர லாபம் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில், இந்நிறுவனத்தின் மதிப்பு P/E multiple அடிப்படையில் 11 வரை என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. Tribhovandas Bhimji Zaveri, Senco Gold, PC Jeweller, P N Gadgil Jewellers, Kalyan Jewellers India மற்றும் Thangamayil Jewellery உள்ளிட்ட பிற நிறுவனங்களின் P/E விகித வரம்பு 9 முதல் 46 வரை உள்ள நிலையில், இந்நிறுவனத்தின் மதிப்பீடு அந்த வரம்பின் கீழ் எல்லையில் அமைந்துள்ளது.