நீங்கள் வாங்க வேண்டிய 4 டாடா பங்குகள், ஜெஃபரீஸ் தரகு நிறுவனத்தின் பரிந்துரைகள் இதுதான்

டாடா சன்ஸ் நிறுவனத்தில் வரவிருக்கும் தலைமை மாற்றம், அந்நிறுவனத்தைக் கைவிடுவதற்கான காரணம் அல்ல என்று ஜெஃபரீஸ் கூறுகிறது. டாடா கன்சல்டன்சி சர்வீசஸ் (டிசிஎஸ்) பங்கில் 23% சரிவையும், டாடா மோட்டார்ஸ் பேசஞ்சர் வெஹிக்கிள்ஸ் பங்கில் 12% சரிவையும் கண்டுள்ள போதிலும், டாடா குழுமத்தில் உள்ள பங்குகள் தற்போதும் வாங்கக்கூடிய சூழ்நிலையில் இருப்பதாக தரகு நிறுவனம் தெரிவித்துள்ளது.டாடா சன்ஸ் நிறுவனத்தின் தலைவர் என். சந்திரசேகரன், 2027ம் ஆண்டு பிப்ரவரி பதவிக்காலம் முடிந்த பிறகு, மற்றொரு முறை பதவிக்குப் போட்டியிடப் போவதில்லை என்று அறிவித்துள்ளார். இது, குழுமத்தின் தலைமை குறித்து குறுகிய கால கவலைகளை ஏற்படுத்தி உள்ளது. முதலீட்டாளர்களுக்கு, நிறுவன அளவிலான செயல்திறனே மிகவும் தீர்க்கமான காரணியாக இருக்கும் என்று ஜெஃபரீஸ் எதிர்பார்க்கிறது.டாடா கன்ஸ்யூமர் ப்ராடக்ட்ஸ், டாடா ஸ்டீல், இந்தியன் ஹோட்டல்ஸ் மற்றும் வோல்டாஸ் ஆகியவற்றைத் தனது சிறந்த தேர்வுகளாக அந்தத் தரகு நிறுவனம் அடையாளம் கண்டுள்ளது. இது டிசிஎஸ், டாடா மோட்டார்ஸ் பேசஞ்சர் வெஹிக்கிள்ஸ் மற்றும் டாடா பவர் ஆகியவற்றுக்கு அண்டர்பர்ஃபார்ம் மதிப்பீடுகளை வழங்கியது, அதே நேரத்தில் டைட்டன் மற்றும் ட்ரென்ட் மீதான Hold செய்யப்பட்டுள்ளது.நான்கு முன்னுரிமைப் பங்குகளில், டாடா கன்ஸ்யூமர் நிறுவனம் மிகப்பெரிய வளர்ச்சி வாய்ப்பை வழங்குவதாகக் கூறப்படுகிறது. ஜெஃபரீஸ், கச்சா எண்ணெய் சார்ந்த உள்ளீடுகளை நிறுவனம் ஒப்பீட்டளவில் குறைவாகச் சார்ந்திருப்பதையும், அதன் புதிய வணிகங்களின் விரைவான விரிவாக்கத்தையும் சுட்டிக்காட்டி, ரூ. 1,450 என்ற விலை இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது. இது 30%-க்கும் அதிகமான வளர்ச்சி சாத்தியத்தைக் குறிக்கிறது.டாடா சம்பன், ரெடி-டு-டிரிங்க் தயாரிப்புகள், டாடா சோல்ஃபுல், கேப்பிட்டல் ஃபுட்ஸ் மற்றும் ஆர்கானிக் இந்தியா ஆகியவற்றை உள்ளடக்கிய வளர்ச்சிப் பிரிவு, 2020 நிதியாண்டில் நடுத்தர ஒற்றை இலக்கப் பங்களிப்பாக இருந்ததை ஒப்பிடும்போது, 2026 நிதியாண்டில் வருவாயில் 35%-க்கும் அதிகமாகப் பங்களித்துள்ளது. மேலும், அதன் காலாண்டு வருவாய், பானங்கள் மற்றும் உப்பு வணிகங்களை தனித்தனியாக விட முதல் முறையாக அதிகரித்துள்ளது.அந்தப் பிரிவில் 30%-க்கும் அதிகமான வளர்ச்சியை நிர்வாகம் வழிகாட்டியுள்ளது. ஜெஃபரீஸ், 2026 நிதியாண்டு முதல் 2029 நிதியாண்டு வரை EBITDA 14% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தையும், சுமார் 180 அடிப்படைப் புள்ளிகள் லாப வரம்பு விரிவாக்கத்தையும், மற்றும் அசாதாரண செலவினங்களுக்கு முந்தைய லாபத்தில் 20% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தையும் கணித்துள்ளது.டாடா ஸ்டீல், இந்தத் தரகு நிறுவனத்தின் அடுத்த பெரிய ஏற்றத்திற்கான கணிப்பாகும். அதன் ரூ. 240 இலக்கு, 29% சாத்தியமான ஆதாயத்தைக் குறிக்கிறது. இந்தியாவில் எஃகு விலையில் ஏற்படக்கூடிய மீட்சி மற்றும் ஆசிய சந்தையில் conversion spreads எனப்படும் உற்பத்திச் செலவுக்கும் விற்பனை விலைக்கும் இடையிலான இடைவெளி அதிகரிப்பு ஆகியவற்றால் இந்நிறுவனம் பயனடையும் நிலையில் உள்ளது. அதேவேளையில், அதிக லாபம் ஈட்டித்தரும் இந்தியச் செயல்பாடுகளின் பங்களிப்பு அதிகரிப்பது, அதன் சொத்துகளின் தரத்தை மேம்படுத்துகிறது.டாடா ஸ்டீலின் மொத்த விற்பனை அளவில் இந்தியாவின் பங்கு 2015 நிதியாண்டில் 33%-ஆக இருந்த நிலையில், 2026 நிதியாண்டில் 70%-ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது 2029 நிதியாண்டிற்குள் 73%-ஐ எட்டும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், ஆண்டுக்கு 5 மில்லியன் டன் உற்பத்தித் திறன் கொண்ட அடுத்த ஆலை 2031 நிதியாண்டில்தான் தொடங்கப்படவுள்ளதால், 2027 நிதியாண்டிற்குப் பிறகு விற்பனை அளவு வளர்ச்சியில் மந்தநிலை ஏற்படும் என்று தரகு நிறுவனம் சுட்டிக்காட்டியுள்ளது. 2027 நிதியாண்டிற்கான மதிப்பிடப்பட்ட EBITDA-வில் 6.4 மடங்கு என்ற 10 ஆண்டுகால சராசரி மதிப்பீட்டு விகிதத்திற்கு மிக அருகில், தற்போது இந்நிறுவனப் பங்கு 6.7 மடங்கு என்ற விகிதத்தில் வர்த்தகமாகிறது.இந்தியன் ஹோட்டல்ஸ் நிறுவனத்தின் பங்கு விலை இலக்கு ரூ.875-ஆக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. இது 21% உயர்வுக்கான வாய்ப்பைக் குறிக்கிறது. உள்நாட்டுப் பயணங்களுக்கான தேவை, நிர்வாக ஒப்பந்தங்கள் மூலம் விரைவான விரிவாக்கம் மற்றும் புதிய வணிகங்களின் வளர்ச்சி ஆகியவை 2029 நிதியாண்டு வரை EBITDA-வில் ஆண்டுக்கு 15% கூட்டு வளர்ச்சி விகிதத்தை எட்ட உதவும் என்று ஜெஃப்ரீஸ் எதிர்பார்க்கிறது.2026ம் ஆண்டு ஜூன் செயல்பாட்டில் இருந்த 382 ஹோட்டல்களுடன் ஒப்பிடுகையில், 2030 நிதியாண்டிற்குள் 700க்கும் மேற்பட்ட ஹோட்டல்களைக் கொண்டிருக்க இந்நிறுவனம் இலக்கு நிர்ணயித்துள்ளது. அதன் புதிய திட்டங்களில் சுமார் 93% asset-light மாதிரியின் கீழ் உள்ளன. இது மூலதனத் தேவையில் பெரிய அதிகரிப்பு இல்லாமலேயே விரிவாக்கத்தை மேற்கொள்ள உதவுகிறது. தான் ஆய்வு செய்யும் ஹோட்டல் நிறுவனங்களிலேயே இந்தியன் ஹோட்டல்ஸ் நிறுவனத்தை ஜெஃப்ரீஸ் தனது முதன்மைத் தேர்வாகக் குறிப்பிட்டுள்ளது.விருப்பத்திற்குரிய நான்கு பங்குகளின் பட்டியலில் வோல்டாஸ் நிறுவனமும் இடம்பெற்றுள்ளது. இதன் பங்கு விலை இலக்கு ரூ. 1,530-ஆக உள்ளது. மார்ச் மாத நிலவரப்படி இந்தியாவின் அறை ஏர்-கண்டிஷனர் சந்தையில் இந்நிறுவனம் சுமார் 17% பங்கைக் கொண்டிருந்தது. 2026 நிதியாண்டு முழுவதும் சுமார் 2.3 மில்லியன் யூனிட்டுகள் விற்கப்பட்ட நிலையில், 2027 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டிலேயே இந்நிறுவனம் ஒரு மில்லியனுக்கும் அதிகமான யூனிட்டுகளை விற்பனை செய்துள்ளது.2027 முதல் 2029 நிதியாண்டு வரையிலான காலத்தில் வோல்டாஸின் விற்பனை ஆண்டுக்கு 15% கூட்டு வளர்ச்சி விகிதத்திலும் , வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் 21% வேகத்திலும் வளரும் என்று ஜெஃப்ரீஸ் எதிர்பார்க்கிறது. இந்நிறுவனம் தனது சென்னை ஆலையின் உற்பத்தித் திறனை 1 மில்லியனிலிருந்து 1.5 மில்லியன் யூனிட்டுகளாக உயர்த்தியுள்ளதுடன், இரண்டு ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு அதை 2 மில்லியன் யூனிட்டுகளாக விரிவுபடுத்தவும் திட்டமிட்டுள்ளது. இந்த அறிக்கையில் உள்ள மிக முக்கியமான எச்சரிக்கை டிசிஎஸ் ஆகும். ஜெஃபரீஸ் தனது Underperform மதிப்பீட்டைத் தக்கவைத்துக்கொண்டு, ரூ.1,800 என்ற விலை இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது. இது 23% சரிவைக் குறிக்கிறது. ஏனெனில், செயற்கை நுண்ணறிவு, செயலி வழி நிர்வகிக்கப்படும் சேவைகள் மற்றும் வணிகச் செயல்முறை அவுட்சோர்சிங் ஆகியவற்றில் வருவாயைக் குறைக்கும் அச்சுறுத்தலை ஏற்படுத்தியுள்ளது.தேவையற்ற ஆர்டர் புத்தகம் மற்றும் ஆண்டுக்கு ஆண்டு பணியாளர்களின் எண்ணிக்கையில் 3% சரிவு ஆகியவையும் வளர்ச்சி குறித்த தெளிவைக் குறைக்கின்றன. இந்தத் தரகு நிறுவனம், 2026 நிதியாண்டு முதல் 2029 நிதியாண்டு வரை வருவாயின் கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதம் (CAGR) வெறும் 3.9% ஆக இருக்கும் என்று கணித்துள்ளதுடன், தொடர்ச்சியான லாபம் சுமார் 5% அளவில் விரிவடையும் என்றும் எதிர்பார்க்கிறது.டிசிஎஸ்-இன் நிகரப் பணப்புழக்கத்திற்கும் லாபத்திற்கும் இடையிலான விகிதம், 2021 நிதியாண்டில் 117% ஆக இருந்ததிலிருந்து, 2026 நிதியாண்டில் 84% ஆகக் குறைந்துள்ளது. அதே நேரத்தில், கையகப்படுத்துதல்கள் மற்றும் தரவு மையங்களில் செய்யப்படும் முதலீடுகள், பணமாக மாற்றும் செயல்முறையின் மீட்சியைக் கட்டுப்படுத்தக்கூடும். இந்தப் பங்கு, அதன் ஓராண்டு முன்னோக்கிய வருவாயின் சுமார் 15 மடங்கு விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. இது ஆக்சென்ச்சரை விட ஏறக்குறைய 30% கூடுதல் விலையாகும். ஆக்சென்ச்சரின் 10 ஆண்டு சராசரி கூடுதல் விலை 1% மட்டுமே ஆகும்.